中央經(jīng)濟工作會議提出，2021年宏觀政策“要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持對經(jīng)濟恢復的必要支持力度，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎，把握好政策時度效?！薄翱茖W精準實施宏觀政策。”

回顧2020年，面對嚴峻復雜的國際形勢、艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務特別是新冠肺炎疫情的嚴重沖擊，宏觀政策怎樣有力支持了疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展？展望2021年，積極的財政政策如何做到提質增效、更可持續(xù)，穩(wěn)健的貨幣政策如何做到靈活精準、合理適度？本報記者采訪相關專家和企業(yè)，探討如何科學精準實施宏觀政策，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，助力構建新發(fā)展格局。

——編 者 

提質增效 更可持續(xù)

財政政策：保障重大戰(zhàn)略任務

本報記者 曲哲涵

財政政策助力做好“六穩(wěn)”工作、落實“六?！比蝿眨罕姭@得感實打實

2020年，財政政策更加積極有為，助力扎實做好“六穩(wěn)”工作、全面落實“六?！比蝿?，為確保完成決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅目標任務，全面建成小康社會提供了堅實保障。

——疫情防控財力保障到位，減稅降費措施落實有力。

對新冠肺炎確診患者救治實行財政兜底，通過財政貼息、央行再貸款支持疫情防控重點物資生產(chǎn)企業(yè)融資成本低于1.3%；連續(xù)發(fā)布實施7批28項減稅降費措施，預計2020年全年為企業(yè)新增減負超過2.5萬億元；“銀稅互動”“電子政務”提高信用貸款可及性……從經(jīng)費保障、融資支持到稅費優(yōu)惠，支持疫情防控和復工復產(chǎn)，把實實在在的政策紅利送到企業(yè)和居民手中。

——直達資金精準惠企利民，轉移支付保障基層財力。

為增強地方財政保障能力，兜牢?；久裆?、保工資、保運轉“三保”底線，2020年中央財政建立特殊轉移支付機制，將新增2萬億元財政資金直達市縣基層，直達機制“一竿子插到底”，財政資金從中央落地市縣基層僅需20天，且投向更準，用到了基層急需處。截至2020年12月29日，已有1.52萬億元直達資金投入使用。

2020年，中央對地方轉移支付達到83915億元，比上年增長12.8%，增量和增幅均為近年來最高。2020年，安排中央財政專項扶貧資金1461億元，一次性安排脫貧攻堅補短板資金300億元，助力打贏脫貧攻堅戰(zhàn)。

——專項債券發(fā)行使用加快，對經(jīng)濟形成有效拉動。

2020年，安排新增專項債券額度3.75萬億元。截至2020年11月30日，全國累計發(fā)行新增專項債券3.55萬億元，已支出3.32萬億元。其中73%用于民生服務、交通基礎設施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施，有效發(fā)揮了改善民生、擴大投資的積極作用。

“2020年積極的財政政策力度很大，真金白銀投向抗疫一線，惠企利民政策護佑民生安穩(wěn)、護航經(jīng)濟發(fā)展，為打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)、促進經(jīng)濟穩(wěn)定恢復提供了有力支撐?！敝袊斦茖W研究院院長劉尚希說。

增強國家重大戰(zhàn)略任務財力保障，提升市場主體內(nèi)生動力

中央經(jīng)濟工作會議要求2021年積極的財政政策要“提質增效、更可持續(xù)”。劉尚希認為，財政政策的“提質增效”不僅僅是多花錢、把錢花在急需的地方，還要發(fā)揮引導作用，推動經(jīng)濟社會各領域改革創(chuàng)新；同時穩(wěn)定市場預期，讓企業(yè)對經(jīng)營、投資等做出準確預判和合理安排?！耙痪湓?，就是把政府財力轉化為市場主體發(fā)展創(chuàng)新的內(nèi)生動力和經(jīng)濟高質量發(fā)展的推動力?！?/p>

“在增強國家重大戰(zhàn)略任務財力保障方面，財政政策要主動作為。”劉尚希說，在促進科技創(chuàng)新方面，要通過支持科技體制機制改革，提升科研院所、科技人員創(chuàng)新積極性；在加快經(jīng)濟結構調整方面，要從過去強調特惠性、定向性支持，轉向更加普惠性的扶持，讓更多還沒有冒出來的創(chuàng)新“金種子”雨后春筍般破土而出；在調節(jié)收入分配方面，要通過增加養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、職業(yè)培訓等公共服務投入，讓中低收入群體分享更多社會財富“蛋糕”。

中央財經(jīng)大學財政稅務學院院長白彥鋒認為，2021年，要保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，必須保持適度的支出力度，保證前期上馬的重大項目圓滿收官、平穩(wěn)運行?！耙苊夂暧^調控‘急轉彎’，財政政策必須做到‘更可持續(xù)’。”

“財政自身的持續(xù)，是保證財政政策可持續(xù)的前提?！卑讖╀h說，2021年財政要平衡好促發(fā)展和防風險的關系，合理安排赤字、債務及支出政策，確?？沙掷m(xù)。

抓實化解地方政府隱性債務風險

中央經(jīng)濟工作會議要求完善減稅降費政策?！拔磥韺⒉粌H僅把減稅降費當成一個政策目標，而是通過改革社保體制、稅收制度等來實現(xiàn)減稅降費?！眲⑸邢Ｕf。

中央經(jīng)濟工作會議明確提出2021年要“抓實化解地方政府隱性債務風險工作”。

白彥鋒認為，在地方債發(fā)行上，要避免“錢等項目”和“項目等錢”的矛盾現(xiàn)象，提高債券資金的使用效率。此外要進一步提高債務透明度，抓實化解地方政府隱性債務風險，充分釋放市場監(jiān)督機制對債券發(fā)行和償還的約束力。

“積極的財政政策提質增效、更可持續(xù)，對強化財政政策與貨幣金融、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面政策的協(xié)同配合提出了新的要求?！鄙綎|省財政廳廳長劉興云說，財政部門要繼續(xù)改革創(chuàng)新，加快推進預算管理、財政體制、稅費制度、債務管理等領域的改革，加快建立現(xiàn)代財政制度。

靈活精準 合理適度

貨幣政策：恢復經(jīng)濟防范風險

本報記者 吳秋余 葛孟超

創(chuàng)新政策工具，金融“活水”有力支持經(jīng)濟恢復

風景秀美的福建福州軟件園內(nèi)，仁馨醫(yī)療科技有限公司一派繁忙?！坝辛诵刨J支持，我們接單的底氣更足了！”董事長孔為民說，2020年9月初公司接到一筆大訂單，急需采購資金。通過線上審批，建設銀行福建自貿(mào)試驗區(qū)福州片區(qū)分行當天就發(fā)放了176萬元低利率的“科技貸”。

2020年，我國加大宏觀政策應對力度，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度、精準導向。金融部門堅持以總量政策適度、融資成本明顯下降、支持實體經(jīng)濟三大確定性應對不確定性，推出涉及9萬億元貨幣資金的貨幣政策應對措施，2020年金融系統(tǒng)向實體經(jīng)濟讓利1.5萬億元，為疫情防控、經(jīng)濟恢復提供了有力支持。

“2020年，穩(wěn)健的貨幣政策體現(xiàn)了前瞻性、主動性、精準性和有效性，成效顯著，傳導效率進一步提升，金融支持實體經(jīng)濟力度較大?！眹医鹑谂c發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，2020年，金融部門通過多元化的政策組合，有效推動了實體經(jīng)濟融資成本下行，在很大程度上緩解了民營、小微企業(yè)的融資難、融資貴問題，為復工復產(chǎn)以及經(jīng)濟穩(wěn)定恢復創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。

為增強貨幣政策直達性，幫助小微企業(yè)渡過難關，2020年6月1日，人民銀行創(chuàng)設兩項直達實體經(jīng)濟貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和信用貸款支持計劃。

人民銀行通過貸款延期支持工具鼓勵金融機構對普惠小微貸款“應延盡延”，通過信用貸款支持計劃激勵金融機構加大信用貸款投放，2020年前11個月，支持銀行累計對6.2萬億元貸款本息實施延期還本付息，帶動銀行累計新發(fā)放普惠小微信用貸款3.4萬億元。

“2020年貨幣政策精準發(fā)力，既保持流動性合理充裕，又堅決不搞‘大水漫灌’，很好平衡了穩(wěn)增長和防風險的關系。”如是金融研究院院長管清友表示，2020年，央行努力完善貨幣供應調控機制，根據(jù)宏觀形勢和市場需要，科學把握貨幣政策操作的力度、節(jié)奏和重點，更加注重金融服務實體經(jīng)濟的質量和效益，更好適應了經(jīng)濟高質量發(fā)展的需要。

把握好政策時度效，促進經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間

2020年12月21日，國務院常務會議決定，延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃。市場普遍認為，實施好和適當延長兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，有利于幫助小微企業(yè)更好應對國內(nèi)外環(huán)境變化，實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定恢復。

“貨幣政策保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，不急轉彎，對于穩(wěn)預期強信心，穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤非常重要?！惫芮逵颜f。

中央經(jīng)濟工作會議明確提出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。專家認為，這一要求意味著，在確保流動性合理充裕基礎上，引導金融機構加大對實體經(jīng)濟的支持力度，促進經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。

工銀國際首席經(jīng)濟學家程實表示，“靈活精準”意味著貨幣政策應根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展需求進行適時適度調節(jié)，進一步加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持?！昂侠磉m度”意味著應保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持流動性合理充裕。

“在總量適度的前提下，推動政策結構優(yōu)化和精度提升應是2021年貨幣政策的重點。”曾剛認為，要繼續(xù)推動貨幣政策工具創(chuàng)新，尤其是結構性工具，引導金融機構加大對重點領域的支持，確保政策操作和政策工具使用的可持續(xù)性，推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。

保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，處理好恢復經(jīng)濟和防范風險關系

2020年，金融支持實體經(jīng)濟采取了一些重大舉措，使宏觀杠桿率有所上升。中央經(jīng)濟工作會議要求，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，處理好恢復經(jīng)濟和防范風險關系。

“為了應對疫情沖擊，2020年的宏觀杠桿率上升有其合理性，但下一步也要考慮防風險和可持續(xù)性問題?！痹鴦傉J為，通過杠桿率的短期上升有效對沖疫情的影響，事實上降低了經(jīng)濟、金融運行的中長期風險，隨著經(jīng)濟穩(wěn)定恢復，宏觀杠桿率的變化也將趨于平穩(wěn)。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認為，2021年貨幣政策應更加注重調控節(jié)奏，根據(jù)經(jīng)濟金融形勢變化預調微調，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。與此同時，進一步提升貨幣政策工具的精準性，促進融資結構的優(yōu)化，提升對實體經(jīng)濟支持的有效性。